La plupart des fonds spécialisés dans les petites et moyennes valeurs ont un indice synthétique de risque/rentabilité de 5 ou 6, sur une échelle de 1 à 7, indiquant qu’ils connaissent des fluctuations fortes, généralement supérieures à celles observées sur les indices boursiers constitués de grands groupes, comme l’indice CAC 40 ou l’indice MSCI Europe. A long terme, ces « petites valeurs » et « valeurs moyennes », aussi appelées « small caps » et « mid-caps » en anglais (par référence à leur valorisation en Bourse, ou « capitalisation boursière »), ont aussi davantage progressé que les grandes valeurs.
Par exemple, la performance de l’indice MSCI Europe Small Caps a été de 134 % sur 8 ans (au 2/11/2021) contre seulement 79 % pour l’indice MSCI Europe constitué de grandes valeurs.
Comparaison des indices MSCI Europe et MSCI Europe Small Caps sur 8 ans
Au sein des contrats d’assurance vie Darjeeling et Kapital-direct et du PER Placement-direct, 70 fonds de petites et moyennes valeurs sont accessibles dont une vingtaine sont communs aux trois contrats.
7 fonds(1) small et mid caps accessibles chez Placement-direct.fr
|
Nom du fonds
(Code Isin)
|
Perf. 1 an |
Perf. 3 ans |
Perf. 5 ans |
Perf. 8 ans |
Amilton Premium Europe
(FR0010687749) |
36,10% |
59,00% |
116,80% |
189,60% |
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe
(FR0010321810) |
21,80% |
57,50% |
110,10% |
147,70% |
Ecofi Avenir Plus
(FR0007082359) |
26,90% |
46,70% |
80,50% |
143,20% |
FF European Smaller Companies
(LU0061175625) |
43,50% |
51,60% |
86,60% |
135,40% |
Groupama Avenir Euro
(FR0010288308) |
45,20% |
84,60% |
152,70% |
302,30% |
Prevoir Perspectives
(FR0007071931) |
64,30% |
83,70% |
137,60% |
245,90% |
Sextant PME
(FR0010547869) |
45,80% |
60,40% |
78,10% |
181,20% |
Source : Quantalys (8/11/2021)
(1) Fonds accessibles dans les contrats Darjeeling, Kapital-direct et PER Placement-direct
Groupama Avenir Euro (code FR0010288308)
Créé en avril 1994, il y 27 ans, c’est un des plus gros fonds de sa catégorie, avec 2,2 milliards d’euros d’actifs. Il mise sur une cinquantaine de sociétés européennes de taille moyenne, pour la plupart leaders dans leurs domaines, à l’instar d’ASML, spécialiste des équipements pour fabrication de semi-conducteurs. Près des deux tiers des investissements sont réalisés dans des sociétés dont la valeur en Bourse dépasse 5 milliards d’euros.
Répartition par taille de capitalisation (en % de l'actif, hors liquidités)
Prévoir Perspectives (code FR0007071931)
Ce fonds se distingue grâce à une forte représentation des valeurs technologiques, représentant 29 % de son portefeuille, contre environ 20 % en moyenne dans les fonds de la catégorie Actions Zone Euro Petites Caps. Sa valorisation hebdomadaire ne favorise pas la meilleure réactivité pour les souscripteurs, au regard des évolutions des marchés.
Sextant PME (code FR0010547869)
La moitié des sociétés en portefeuille ont une valeur boursière inférieure à 473 millions d’euros. Le fonds compte environ 80 lignes et se compare davantage à l’indice MSCI EMU Micro Cap, c’est-à-dire des sociétés dont la valeur moyenne atteint à peine 80 millions d’euros (y comprise Vallourec, star déchue du CAC40…)
Il a aussi obtenu le label Relance, certifiant que ses investissements contribuent à renforcer les fonds propres d’entreprises françaises, en particulier PME et ETI.
Amilton Premium Europe (code FR0010687749)
Ce fonds a pour indice de référence l’Euro STOXX Small Net Return Index, dont les plus gros composants sont Evotec, société pharmaceutique allemande ; Verbund, opérateur de services publics en Autriche, ou Allfunds, plateforme de gestion d’actifs cotée aux Pays-Bas, mais aussi des sociétés françaises comme Bolloré, Soitec, Rubis, Eurazeo, ou Klepierre.
10 premières lignes
| Ligne |
Pays |
Secteur |
Poids |
| M6 |
France |
Services de Comm. |
2,3% |
| Teleperformance |
France |
Industrie |
2,3% |
| Elis |
France |
Industrie |
2,3% |
| Bolloré |
France |
Industrie |
2,2% |
| Ipsos |
France |
Services de Comm. |
2,1% |
| Tamburi Investment Partners |
Italie |
Finance |
2,1% |
| Banco BPM |
Italie |
Finance |
2,0% |
| Besi |
Pays-Bas |
Technologie |
2,0% |
| Rovi |
Espagne |
Santé |
1,8% |
| D'ieteren |
Belgique |
Conso. Cyclique |
1,8% |
| Total 10 premières lignes |
20,7% |
| Nombre de lignes en portefeuille |
81 |
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe (code FR0010321810)
Un des plus gros fonds de sa catégorie, avec 2,8 milliards d’euros d’actifs, Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe A, de La Financière de l’Echiquier (LFDE), a été l’un des plus performants et des plus souscrits ces dernières années.
Il est certifié par le Label ISR et le label luxembourgeois « toward sustainability », attestant de sa stratégie d’investissement socialement responsable (ISR).
Ce fonds a une « stratégie de concentration du portefeuille autour de valeurs de croissance résiliente, capables de croître indépendamment du cycle économique », comme l’illustre ses renforcements récents sur GN Store (prothèses auditives danoises) ou Worldline (leader des services de paiement ayant racheté Ingenico).
Principales positions
| Valeurs |
Pays |
Secteurs |
Actif net |
| Euronext |
France |
Finance |
4,0% |
| Diasorin |
Italie |
Santé |
3,4% |
| Croda |
Grande-Bretagne |
Matériaux |
3,3% |
| Recordati |
Italie |
Santé |
3,3% |
| Alten |
France |
IT |
3,2% |
| Neoen |
France |
Services publics |
3,1% |
| GN Store Nord |
Danemark |
Santé |
3,0% |
| Biomerieux |
France |
Santé |
2,9% |
| Interpump |
Italie |
Industrie |
2,8% |
| Royal Unibrew |
Danemark |
Consommation |
2,8% |
| Poids des 10 premières positions |
31,8% |
FF European Smaller Companies (code LU0061175625)
Ce fonds piloté par le géant de la gestion américaine Fidelity Investment pèse 1,5 milliard d’euros. Il investit partout en Europe, avec une prépondérance de sociétés dans le secteur des services financiers (18 % de son portefeuille contre moins de 13 % dans son indice de référence des petites valeurs européennes), et des biens de consommation cycliques (16 % contre 12 % de l’indice).
Ecofi Avenir Plus (code FR0007082359)
Ce fonds de petites valeurs géré par Ecofi, société de gestion du groupe BPCE, profite de l’approche d’investissement socialement responsable (ISR) développée par Ecofi. Ses investissements sont sélectionnés avec une évaluation de leur performance ESG reposant sur la notation de l’agence Vigeo Eiris d’après une approche « best in universe ». Cette stratégie, dite en français « meilleurs de la classe », consiste à sélectionner les sociétés les mieux notées selon des critères extra-financiers, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
Liste des 5 principales entreprises en portefeuille
| Emetteurs |
Secteurs |
Poids |
| Finecobank Banca Fineco SPA |
Finance |
3,68% |
| Eiffage |
Industrie |
3,50% |
| Nemetschek |
Technologies de l'information |
3,45% |
| Spie SA |
Industrie |
3,37% |
| Be Semiconductor |
Technologies de l'information |
3,27% |
Les fonds small et mid caps disposent d’atouts indéniables pour dynamiser le potentiel de performance d’un contrat d’assurance vie ou d’un PER. Toutefois, de par la faible capitalisation boursière des titres qui les composent, ils sont sujets à de fortes variations de valorisation. Ils doivent donc être utilisés sur un horizon d’investissement de long terme et ne représenter qu’une partie minoritaire de vos investissements.
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Darjeeling est un contrat individuel d’assurance sur la vie, libellé en unités de compte et en euros, dont l’assureur est SwissLife Assurance et Patrimoine. Le document d'informations clés du contrat Darjeeling contient les informations essentielles de ce contrat et est disponible ici.
Kapital-direct est un contrat groupe d'assurance vie à adhésion individuelle, libellé en euros et en unités de compte, dont l'assureur est Generali Vie. Le document d'information clé du contrat Kapital-direct contient les informations essentielles de ce contrat et est disponible ici.
PER Placement-direct est un contrat d’assurance vie de groupe à adhésion individuelle et facultative, libellé en unités de compte et en euros dont l’assureur est Swiss Life Assurance et Patrimoine. Pour connaître en détails les informations du PER Placement-direct, consultez la notice d’information du contrat ici.
