Chez Placement-direct.fr, rendre accessibles des sujets parfois complexes est l’une de nos priorités. Après s’être régulièrement imposé en tête des classements, le secteur des valeurs technologiques a subi une forte correction en 2022. Une occasion rêvée de s’y intéresser ?
Bourse : la « tech » est-elle obsolète ?
Publié le 17 janvier 2023 | Article
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Avec une chute de près d’un tiers, en moyenne, sur l’année 2022, les fonds de valeurs technologiques ont quasiment perdu trois fois plus que les fonds d’actions françaises.
Cette baisse reflète le repli du Nasdaq, le marché américain des valeurs de croissance. Entre son sommet historique à 16 121 points, le 19/11/2021, et son plus bas creux de 2022, à 10 728 points le 3 novembre, l’indice Nasdaq 100 avait aussi perdu 33,5 %, avant de se redresser un peu en fin d’année.
Performances moyennes des fonds en actions françaises et technologiques
| Type de fonds | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
| Actions France | -10,8% | +26,6% | -3,2% | +25,1% | -13,8% | +12,7% | +6,2% | +13,5% |
| Actions Secteur Techno | -32,6% | +21,9% | +36,9% | +36,8% | -3,2% | +20,2% | +10,8% | +16% |
Source : Quantalys
Les valeurs technologiques sont souvent plus sensibles aux turbulences financières que des secteurs dits « défensifs », comme les biens de consommation courante (alimentation, boissons…) ou la santé-pharmacie. Et ceci pour deux raisons.
Premièrement, les sociétés technologiques doivent prospérer en développant de nouveaux marchés, grâce à leurs innovations, ce qui assure moins de visibilité sur leurs bénéfices que dans des secteurs traditionnels où les dépenses et les coûts sont plus prévisibles.
Deuxièmement, les sociétés de technologie doivent beaucoup investir pour innover et développer leur activité. Elles privilégient la croissance de leur chiffre d’affaires, pour bâtir et gagner des parts de marché, dans l’espoir de bénéfices ultérieurs, mais distribuent moins de dividendes que dans les autres secteurs.
En raison de cette spécificité, les sociétés technologiques ont souvent une valorisation plus élevée par rapport à leurs bénéfices, et leurs cours sont plus fluctuants, car leurs perspectives sont moins prévisibles.
Et quand les taux d’intérêt montent, comme cela s’est produit en 2022, les sociétés affichant les plus faibles rentabilités bénéficiaires par rapport à leur valorisation, c’est-à-dire des ratios cours/bénéfices élevés, sont les plus pénalisées. La chute des cours des vedettes techno américaines en 2022 en est un bon exemple.
10 fortes baisses parmi les principales valeurs technologiques du Nasdaq
| Société | Perf. 2022 | Poids dans l'indice | Valeur (en mds $) |
Ratio Cours/Bénéf |
| Apple Inc. | -26,8% | 12,3% | 2155 | 21,5 |
| Microsoft Corp. | -28,7% | 10,6% | 1823 | 24,7 |
| Amazon.com, Inc. | -49,6% | 6,0% | 885 | 71,6 |
| Alphabet Inc. (Google) | -38,7% | 3,8% | 1164 | 17,1 |
| Tesla, Inc. | -65% | 3,2% | 434 | 38,8 |
| Meta Platforms (Facebook) | -64,2% | 3,1% | 314 | 11,2 |
| Nvidia Corp. | -50,3% | 3,0% | 406 | 65,3 |
| Cisco Systems, Inc. | -24,8% | 1,6% | 196 | 17,1 |
| Adobe Inc. | -40,6% | 1,6% | 159 | 33,3 |
| Intel Corp. | -48,7% | 1,4% | 111 | 8,0 |
Si la forte volatilité des valeurs technologiques a pénalisé leurs cours en 2022, elle a aussi permis un ajustement de leurs valorisations à des niveaux moins exagérés, par rapport à leurs perspectives bénéficiaires. D’autant que les profits dans ce secteur continuent d’augmenter, et sont relativement moins exposés aux contraintes pesant sur bien d’autres secteurs, notamment en termes d’approvisionnement, de main d’œuvre ou d’inflation.
Beaucoup de valeurs technologiques peuvent encore sembler survalorisées au regard de leurs perspectives bénéficiaires. Mais plusieurs mastodontes du secteur, dont certains géants d’Internet (Google, Apple, Facebook, Amazon, Microsoft), sont redescendus à des niveaux de valorisation plus raisonnables, par rapport à d’autres secteurs, d’autant que leurs perspectives de croissance demeurent généralement supérieures.
Pour diversifier votre assurance-vie ou votre Plan épargne retraite dans le secteur des technologies, vous avez accès chez Placement-direct.fr à 25 fonds dédiés à ce secteur, ainsi qu’à 16 fonds dédiés aux valeurs de croissance américaines, très liées aux nouvelles technologies et aux innovations.
Parmi ces 41 fonds d’investissement, voici une sélection de ceux s’étant montrés performants dans les périodes haussières tout en ayant mieux résisté que leurs concurrents dans les périodes de baisse.
8 fonds de valeurs technologiques et de croissance parmi les plus performants
| Nom du fonds | Perf. 2022 | Perf. 2021 | Perf. 2020 |
| American Growth Fund A Acc EUR | -8,41% | 29,65% | 8,66% |
| American Growth Fund A USD | -8,56% | 30,70% | 8,38% |
| Global Technology Fund A EUR Dist | -18,70% | 31,52% | 32,25% |
| FF Global Technology Fund E Acc EUR | -19,30% | 30,52% | 31,28% |
| JPMF US Growth A Dist USD | -22,28% | 27,88% | 41,13% |
| BNPP Disruptive Techno Classic USD Acc | -26,42% | 34,56% | 34,88% |
| Lyxor MSCI World IT ETF - Acc EUR | -26,53% | 39,26% | 31,43% |
| Lyxor Nasdaq-100 ETF - Acc | -28,14% | 36,89% | 36,12% |
Les fonds sont triés selon leur performance 2022
Ces supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
