Appréciés pour leur flexibilité, les fonds patrimoniaux pourraient bien tirer profit des récentes turbulences sur les marchés financiers. Placement-direct.fr fait le point.
Assurance vie : redécouvrez les fonds patrimoniaux
Publié le 14 septembre 2022 | Article
6 min de lecture
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Les fonds patrimoniaux, comme les autres supports en unités de compte accessibles via nos contrats d’assurance vie et de retraite, présentent tous un risque de perte en capital.
Face aux incertitudes économiques, climatiques ou géopolitiques entraînant des réactions de plus en plus rapides sur les marchés financiers, vous vous demandez peut-être comment diversifier vos placements. Quelle part accorder aux actions ou aux obligations ? Les fonds patrimoniaux ont pour objectif de répondre à ces questions à votre place.
Les fonds patrimoniaux : quèsaco ?
Entre les fonds en actions d’un côté, ballottés par les turbulences boursières, et les fonds en obligations de l’autre, malmenés par la hausse des taux d’intérêt, les fonds diversifiés tentent d’offrir un compromis avec des doses d’actions et d’obligations variées, pour répondre aux besoins des investisseurs.
Parmi les fonds diversifiés, certains ont des contraintes limitant leurs placements en actions ou leur imposant au contraire une proportion d’actions élevée. Pour éviter cet écueil, les fonds patrimoniaux doivent être « flexibles », afin de pouvoir augmenter ou réduire leur proportion d’actions, selon les opportunités et la conjoncture.
En pratique, les fonds patrimoniaux relèvent donc surtout de la catégorie des fonds flexibles, « c’est-à-dire des fonds ayant une flexibilité d’au moins 30 % dans la proportion d’actions qu’ils ont en portefeuille, jusqu’à 100 % d’actions pour les fonds flexibles classiques et 50 % pour les flexibles prudents », explique Jean-Paul Raymond, directeur de la recherche et du développement de la base de données Quantalys.
Comment évoluent les performances des fonds patrimoniaux ?
Les fonds flexibles sont tributaires de l’évolution des marchés d’actions et d’obligations, selon leurs choix de répartition entre ces marchés, et leur niveau de risque maximal. Les fonds « flexibles prudents » étant limités à 50 % d’actions tandis que les fonds « flexibles classiques » peuvent avoir plus de 50 % d’actions.
Les performances des fonds flexibles et l’ampleur de leurs fluctuations se situent souvent entre celles des actions et des obligations. Pénalisés pendant des années par des taux d’intérêt nuls voire négatifs, ils retrouvent aujourd’hui du souffle grâce à des marchés en actions plus raisonnables en termes de valorisation et surtout à la hausse du niveau des taux obligataires.
Quels fonds patrimoniaux chez Placement-direct.fr ?
Placement-direct.fr propose près de 270 fonds flexibles dans le cadre de ses contrats Placement-direct Vie et PER Placement-direct (assurés par Swisslife Assurance et Patrimoine) ainsi que Placement-direct Essentiel (assuré par Generali Vie).
A court terme, les meilleurs fonds patrimoniaux « prudents » ont mieux résisté aux turbulences financières, mais les meilleurs fonds flexibles classiques, pouvant détenir plus de 50 % de leur portefeuille en actions, ont été plus performants à moyen et long terme (3-8 ans).
10 fonds flexibles « prudents » disponibles chez Placement-direct.fr
| Nom du fonds | Performances depuis 1 an | Performances depuis 3 ans | Performances depuis 5 ans | Performances depuis 8 ans |
| Sunny Patrimoine 2.0 | 9,3% | 9,0% | 1,3% | 4,4% |
| BL Fund Selection 0-50 | 0,8% | 16,0% | 17,9% | 29,9% |
| Monocle Fund | 0,7% | 7,6% | 15,7% | 32% |
| Amilton Solution | 0,2% | 9,4% | 14,3% | 27,7% |
| Selection F - Alpha | -0,9% | 12,3% | 12,2% | 23,2% |
| Lazard Gestion Flexible | -1,9% | 10,6% | 10,1% | 18,3% |
| Alienor Alter Euro | -2,1% | 8,8% | 8,5% | 18,9% |
| Lazard Patrimoine SRI | -2,6% | 9,4% | 13,5% | N/A |
| Eurose | -3,3% | 1,0% | 0,6% | 9,6% |
| Dorval Global Convictions Patrimoine | -3,9% | 3,6% | N/A | N/A |
Performances au 01/09/2022
Ces supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Sunny Patrimoine 2.0 revendique une gestion patrimoniale sans contrainte. Sur 3 ans, l’objectif de performance du fonds est de 7 % annualisé avec une limite de prise de risque (appelée volatilité) à 12 %.
Bien que son objectif de performance ait été contrarié par des scores décevants en 2019 et 2020, Sunny Patrimoine s’est distingué en 2021 et surtout depuis le retournement de 2022. Son gérant, Etienne de Marsac, reste prudent face au durcissement des conditions financières, au moins jusqu’à ce que le taux de la Banque centrale américaine dépasse 4 % (2,50 % depuis fin juillet 2022).
BL Fund Selection 0-50, géré depuis sa création en 2009 par Fanny Nosetti, directrice générale et de la multigestion à la Banque de Luxembourg, s’est surtout distingué depuis la crise Covid, d’abord en profitant habilement de la bonne tenue des marchés, puis en se protégeant des turbulences en 2022. Ce fonds de fonds est investi à 37 % en actions, mais avec une couverture réduisant son risque actions à 4,1 % du portefeuille.
Monocle Fund, géré depuis son lancement en pleine crise (2008) par Charles Monot, fondateur de Monocle AM, est un fonds patrimonial avec 51 à 100 % d’obligations et 0 à 49 % d’actions, choisies parmi des valeurs décotées (dites « value »). Sa stratégie peut être qualifiée de prudente. Le gérant conserve un niveau de réserves significatif pour être en mesure de saisir des opportunités de marché.
Amilton Solution, de Meeschaert Amilton, affiche un objectif de performance nette supérieure à 4 % par an sur un horizon de 5 ans, le tout avec un niveau de risque (volatilité) inférieure à 6 % grâce à une gestion diversifiée « tout-terrain ». Malgré des conditions moins favorables (2,7 % de gain annualisé sur 5 ans avec 11 % de volatilité), il figure parmi les meilleurs de sa catégorie sur 1, 3, 5 et 8 ans.
10 fonds flexibles « classiques » accessibles chez Placement-direct.fr
| Nom du fonds | Performances depuis 1 an | Performances depuis 3 ans | Performances depuis 5 ans | Performances depuis 8 ans |
| BlackRock Global Multi-Asset Inc | 3,3% | 10,4% | 28,3% | 53,1% |
| First Eagle Amundi International Fund | 2,9% | 17,7% | 32,9% | 60,9% |
| Lazard Patrimoine Opport SRI | -0,6% | 23,2% | 29,5% | 54,8% |
| BlackRock Global Allocation Fund | -1,2% | 25,4% | 39,5% | 67,2% |
| Equilibre Ecologique | -3,6% | 22,4% | 29,5% | 38,8% |
| Alienor Optimal | -3,7% | 15,6% | 13,6% | 32,4% |
| Objectif Monde SICAV | -4,1% | 19,4% | 38,1% | 72,3% |
| Objectif Selection | -4,2% | 15,6% | 28,2% | 62,3% |
| Acatis Gane Value Event Fonds | -5,4% | 23,4% | 35,7% | 62,4% |
| Vatel Flexible | -5,8% | 31,6% | 24,9% | 43,3% |
Performances au 01/09/2022
Ces supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
BlackRock Global Multi-Asset Inc est un fonds flexible à risque « modéré ». Après un premier semestre en baisse, il figure parmi les rares de sa catégorie à se trouver en territoire positif sur les 8 premiers mois de 2022, grâce à son rebond estival. La part des actions est réduite à un petit tiers de son portefeuille (31 %).
First Eagle Amundi International Fund est né sous une bonne étoile, en 1996 (il y a 26 ans), à l’époque où cette société de gestion américaine du groupe Société Générale (apportée depuis à Amundi) était pilotée depuis New York par Jean-Marie Eveillard, moins connu mais presque aussi réputé que Warren Buffet pour la pertinence de ses investissements. Malgré une forte exposition aux risques de la Bourse, avec plus de 80 % d’actions dont la moitié sont américaines, ce fonds de 5,5 milliards d’encours figure régulièrement parmi les meilleurs de sa catégorie.
Lazard Patrimoine Opport SRI figure aussi régulièrement parmi les fonds patrimoniaux les mieux classés de sa catégorie (sur 1, 3, 5 et 8 ans). Il accuse toutefois un léger repli cette année, en ayant notamment manqué une partie du rebond durant l’été. Alors qu’il peut détenir jusqu’à 40 % d’actions, ce fonds avait réduit cette proportion à 8 % de son portefeuille fin juillet.
Placement-direct Vie est un contrat individuel d’assurance sur la vie, libellé en unités de compte et en euros assuré par SwissLife Assurance et Patrimoine. Le document d'informations clés du contrat Placement-direct Vie contient les informations essentielles de ce contrat. Vous pouvez obtenir ce document en cliquant ici.
PER Placement-direct est un contrat d’assurance vie de groupe à adhésion individuelle et facultative, libellé en unités de compte et en euros dont l’assureur est Swiss Life Assurance et Patrimoine. Pour connaître en détails les informations du PER Placement-direct, consultez la notice d’information du contrat ici.
Placement-direct Essentiel est un contrat d’assurance vie de groupe à adhésion individuelle libellé en euros et/ou en Unités de compte et/ou en Engagements donnant lieu à la constitution d’une provision de diversification (fonds croissance), assuré par Generali Vie, entreprise régie par le Code des assurances. Le document d'informations clés du contrat Placement-direct Essentiel contient les informations essentielles de ce contrat. Vous pouvez obtenir ce document en cliquant ici.
