Alors qu’à l’approche des fêtes les grands indices boursiers semblent hésiter entre records et respirations, de rares catégories de fonds restent en baisse cette année. Faut-il s’y intéresser pour diversifier votre contrat d’assurance vie ?
Actions : faut-il s’intéresser aux mal-aimées de 2021 ?
Publié le 22 décembre 2021 | Article
6 min de lecture
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En atteignant un sommet de 7.156,85 points en clôture le 17/11/2021, et un record absolu proche de 7.200 points le lendemain (à 7.181,55 en séance le 18 novembre), l’indice CAC 40 a pulvérisé son record vieux de 21 ans, avant une correction brutale de -4,4 % en une seule séance, une semaine plus tard.
Dans ces marchés agités, portés par l’enthousiasme de la reprise, mais plus vulnérables aux mauvaises surprises, comme une propagation du variant Omicron, certains investisseurs s’intéressent aux secteurs et zones géographiques « en retard ».
Les supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital.
En effet, les performances des différentes catégories de fonds ne sont pas homogènes. Depuis le début de l’année, la plupart des placements en actions sont en hausse. Les fonds d’actions françaises progressaient en moyenne de 23 % à fin novembre, selon la base de données Quantalys, et les fonds d’actions indiennes remportaient le palmarès, avec 33 % de gains.
Les catégories de fonds les moins performantes en 2021
| Catégories | 2021(1) | 2020 | 2019 | 2018 |
| Actions Brésil | -14,1 % | -25,4 % | 30,7 % | 3,8 % |
| Actions Amérique du Sud | -8,2 % | -19,0 % | 22,1 % | -4,1 % |
| Actions Chine | -3,4 % | 29,1 % | 30,2 % | -15,9 % |
| Actions Secteur Or | -2,5 % | 23,4 % | 43,7 % | -11,4 % |
| Actions BRICS | -0,5 % | 1,8 % | 30,1 % | -5,3 % |
| Actions Secteur Biotech | 0,2 % | 24,4 % | 29,8 % | -9,8 % |
| Actions France (référence) | 23,1 % | -3,2 % | 24,8 % | -14,3 % |
Performances hors frais des contrats, source Quantalys.com. (1) A fin novembre
Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Très peu de catégories de fonds demeuraient en baisse à un mois de la fin de l’année, mais il peut être intéressant de les découvrir dans une perspective de diversification et de « rotation » sectorielle ou géographique. Cette « rotation » désigne le fait que les catégories d’actions ayant baissé une année, connaissent parfois un « rattrapage » l’année suivante. Inversement, il n’est pas rare que des catégories vedettes une année se retrouvent en queue de peloton l’année suivante.
Environ 5 % des supports en unités de compte en actions demeuraient en baisse depuis le début de l’année dans le contrat Darjeeling, à fin novembre, et à peine plus dans le contrat Kapital-direct.
- Brésil
Le Brésil est le cinquième pays le plus étendu de la planète, jouissant de ressources en matières premières (pétrole, minerais…) et richesses naturelles (Amazonie) remarquables. Ce pays de 212 millions d’habitants s’est hissé au 9ème rang économique mondial, avec un PIB de 1.840 milliards de dollars (derrière l’Italie et devant la Russie). Sur le plan financier, la Bourse du Brésil ne représente cependant que 4 % des marchés émergents, à peu près à égalité avec la Russie.
2 fonds d’investissement spécialisés en actions brésiliennes
| Nom du fonds (code Isin) |
Référencé dans le contrat |
2021(1) | 2020 | 2019 | 2018 |
| HSBC GIF Brazil Equity AC (LU0196696453) |
Darjeeling | -19,10 % | -32,50 % | 27,80 % | 1,80 % |
| Lyxor MSCI Brazil ETF Acc EUR (LU1900066207) |
Darjeeling | -9,70 % | -26,50 % | 27,40 % | 1,20 % |
Performances hors frais des contrats, source Quantalys.com. (1) A fin novembre
Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Les deux plus grandes valeurs du pays sont Petrobras et le groupe minier Vale, qui pèsent environ 16 % chacune dans l’indice MSCI Brésil.
Petrobras (Petroleo Brasileiro S.A.) est le 7ème plus gros producteur de pétrole au monde, avec un record de 2,8 millions de barils/jour. Mais ce groupe valorisé 69 milliards de dollars, dont l’Etat brésilien contrôle la majorité avec différentes classes d’actions, a subi des influences politiques et scandales ayant pénalisé sa rentabilité.
Vale (anciennement Vale do Rio Doce) est notamment un des leaders mondiaux du minerai de fer. Sa valeur boursière est tombée à 61 milliards de dollars, en dépit de sa rentabilité, sous la pression des activistes dénonçant ses désastres environnementaux et dissuadant d’y investir.
Le Brésil était néanmoins un des rares marchés gagnants en 2018, quand les autres baissaient. Et l’élection présidentielle de novembre 2022 pourrait éclaircir ses perspectives après la gestion contestée du président Jair Bolsonaro.
- Amérique Latine
Le retard des fonds Amérique latine s’explique par les performances boursières décevantes des pays de la région, mais surtout par le poids du Brésil, représentant près de 60 % de l’indice MSCI Latin America, loin devant le Mexique (27 %) ou le Chili (6,2 %) et l’Argentine (2,4 %).
3 fonds d’investissement spécialisés en actions d’Amérique Latine
| Nom du fonds (code Isin) |
Référencé dans le contrat | Perf. 2021(1) |
Perf. 2020 |
Perf. 2019 |
Perf. 2018 |
| BlackRock Latin American Fund E2 (LU0171289571) |
Darjeeling | -13,70 % | -25,30 % | 18,50 % | 0,70 % |
| FF Latin America Fund A USD (LU0050427557) |
Darjeeling | -11,30 % | -15,30 % | 19,90 % | -3,60 % |
| Amundi Fd Latin Amer Eq A Usd C (LU0201575346) |
Darjeeling + Kapital-direct | -4,70 % | -22,90 % | 23,40 % | 0,20 % |
Performances hors frais des contrats, source Quantalys.com. (1) A fin novembre
Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Par exemple le fonds Amundi Fd Latin Amer Eq A Usd C (LU0201575346), géré par Amundi, privilégie actuellement les actions brésiliennes mais son portefeuille inclut également des sociétés mexicaines, chiliennes, argentines, péruviennes ou colombiennes.
- Chine
Réactive pour endiguer la pandémie de Covid surgie de sa ville de Wuhan, la Chine avait mieux tiré parti des contraintes sanitaires que le reste du monde à qui elle vendait ses masques, comme l’illustrait sa meilleure performance boursière en 2020.
La roue a tourné cette année, la Chine subissant le revers de ses excès passés, notamment d’endettement spéculatif, comme en témoigne l’insolvabilité latente du conglomérat immobilier Evergrande.
Les fonds d’actions chinoises se retrouvent au fond du classement en 2021, mais pourraient présenter des opportunités, tant les perspectives de la Chine demeurent puissantes.
9 fonds d’investissement spécialisés en actions chinoises
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Nom du fonds |
Référencé dans le contrat | 2021(1) | 2020 | 2019 | 2018 |
| FF China Consumer Fund A Acc EUR (LU0594300096) |
Darjeeling | -13,30 % | 23,60 % | 26,40 % | -17,00 % |
| UBS EF Greater China P-acc USD (LU0072913022) |
Kapital-direct | -11,60 % | 22,00 % | 44,00 % | -9,60 % |
| EdR Fd China A EUR (LU1160365091) |
Darjeeling | -10,30 % | 25,60 % | 31,20 % | -22,40 % |
| Pictet China Equities R EUR (LU0255978263) |
Darjeeling | -10,30 % | 27,40 % | 34,80 % | -16,30 % |
| Lyxor MSCI China ESG ETF EUR (LU1900068914) |
Darjeeling | -9,80 % | -9,20 % | 15,40 % | -7,10 % |
| JPM China Fund A Acc USD (LU0210526637) |
Kapital-direct | -9,60 % | 55,10 % | 44,00 % | -19,50 % |
| HSBC GIF Chinese Equity AC USD (LU0164865239) |
Darjeeling | -9,10 % | 27,40 % | 25,40 % | -16,90 % |
| BNPP China Equity Classic EUR (LU0823425839) |
Darjeeling + Kapital-direct | -4,10 % | 38,60 % | 37,50 % | -13,80 % |
| Barings Hong Kong China Fd A EUR (IE0004866889) |
Kapital-direct | -3,90 % | 41,40 % | 28,40 % | -14,20 % |
Performances hors frais des contrats, source Quantalys.com. (1) A fin novembre
Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
- Biotechnologies
Dopés par les milliards d’investissements et de commandes pour de futurs soins et vaccins, requis dans la lutte contre la pandémie de Covid, le secteur des Biotechnologies avait bien tiré son épingle du jeu en 2020.
Après l’enthousiasme soulevé par les effets d’annonce de découvertes et projections financières fabuleuses, les pépites de ce secteur ont souffert cette année d’une prise de conscience des défis à relever, contrastant avec leurs valorisations optimistes.
6 fonds d’investissement spécialisés en actions Santé / Biotechnologies
| Nom du fonds (code Isin) |
Référencé dans le contrat | 2021(1) | 2020 | 2019 | 2018 |
| CS Digit Health Eq Fd BH EUR C (LU1683285321) |
Kapital-direct | -16,10 % | 82,90 % | 29,10 % | -0,70 % |
| Pictet Biotech HR EUR (LU0190162189) |
Kapital-direct | -10,10 % | 24,80 % | 25,80 % | -18,10 % |
| Franklin Biotech. Discov Fd (LU0109394709) |
Darjeeling + Kapital-direct | -9,70 % | 16,70 % | 36,10 % | -12,30 % |
| CS Digit Health Eq Fd A EUR D (LU1877633989) |
Kapital-direct | -7,30 % | 71,20 % | 35,60 % | N.D. |
| CSIF 2 Digit Health Eq Fd B USD C (LU1683285164) |
Darjeeling | -7,10 % | 70,80 % | 35,70 % | 7,40 % |
| Pictet Biotech R EUR (LU0255977539) |
Kapital-direct | -1,30 % | 16,20 % | 32,50 % | -11,20 % |
Performances hors frais des contrats, source Quantalys.com. (1) A fin novembre
Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
- Or et mines d'or
Dopé par la pression des taux d’intérêt négatifs et la création monétaire des banques centrales, l’or avait atteint des sommets en 2020. Pulvérisant son précédent record de septembre 2011 (à 1 864 $), l’once de métal précieux avait battu un nouveau record historique à 2 075$, le 7 août 2020.
Si l’or a mieux résisté cette année que durant sa désaffection de 2013 à 2019, l’once n’a cependant pas tenu le cap des 2 000 $, fluctuant autour de 1 800 $, avec de rares pics dépassant 1 900 $, ou creux approchant 1 700 $.
Les actions de mines d’or ont souffert de cet assombrissement de leurs perspectives financières, mais aussi d’une défiance croissante des investisseurs préoccupés par les critères environnementaux, sociaux ou de gouvernance (ESG).
5 fonds d’investissement spécialisés en actions Or et mines d’or
| Nom du fonds (code Isin) |
Référence dans le contrat | 2021(1) | 2020 | 2019 | 2018 |
| CS Digit Health Eq Fd BH EUR C (LU1683285321) |
Kapital-direct | -16,10 % | 82,90 % | 29,10 % | -0,70 % |
| Pictet Biotech HR EUR (LU0190162189) |
Kapital-direct | -10,10 % | 24,80 % | 25,80 % | -18,10 % |
| Franklin Biotech. Discov Fd (LU0109394709) |
Darjeeling + Kapital-direct | -9,70 % | 16,70 % | 36,10 % | -12,30 % |
| CS Digit Health Eq Fd A EUR D (LU1877633989) |
Kapital-direct | -7,30 % | 71,20 % | 35,60 % | N.D. |
| CSIF 2 Digit Health Eq Fd B USD C (LU1683285164) |
Darjeeling | -7,10 % | 70,80 % | 35,70 % | 7,40 % |
| Pictet Biotech R EUR (LU0255977539) |
Kapital-direct | -1,30 % | 16,20 % | 32,50 % | -11,20 % |
Performances hors frais des contrats, source Quantalys.com. (1) A fin novembre
Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Darjeeling est un contrat individuel d’assurance sur la vie, libellé en unités de compte et en euros, dont l’assureur est SwissLife Assurance et Patrimoine. Le document d'informations clés du contrat Darjeeling contient les informations essentielles de ce contrat et est disponible ici.
Kapital-direct est un contrat groupe d'assurance vie à adhésion individuelle, libellé en euros et en unités de compte, dont l'assureur est Generali Vie. Le document d'information clé du contrat Kapital-direct contient les informations essentielles de ce contrat et est disponible ici.
