Vous souhaitez profiter de la hausse des taux d’intérêt sans prendre trop de risques ? C’est l’objectif des fonds obligataires dits « à échéance ». Chez Placement-direct.fr, nous sommes convaincus de leurs atouts.
Assurance vie : 20 fonds à échéance pour votre contrat
Publié le 20 juin 2023 | Article
5 min de lecture
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La hausse des taux d’intérêt observée depuis 2022 réveille le marché obligataire. Ces placements, peu voire pas rémunérateurs depuis plusieurs années, retrouvent aujourd’hui des rendements très attractifs et jouent à nouveau leur rôle d’actif de diversification dans votre contrat d’assurance vie.
Pour profiter de ce nouveau contexte, les fonds dits « à échéance » également appelés « à terme fixe » ou « fonds datés » disposent de nombreux atouts. Contrairement aux autres fonds en obligations qui n’ont aucune perspective de liquidation, ces fonds ont des caractéristiques proches des titres obligataires classiques, avec notamment une échéance de remboursement connue.
Ils permettent ainsi de « verrouiller » un rendement quasi-certain au moment de leur souscription, jusqu’à l’échéance, quelle que soit l’évolution ultérieure des taux sur les marchés. En revanche, ils ne vous protègent pas d’un défaut de paiement d’un émetteur.
Peu de sensibilité à une évolution des taux
Bien sûr comme pour d’autres placements en obligations, la valeur d’un fonds à terme fixe peut monter, si les taux d’intérêt baissent, ou descendre, en cas de nouvelle hausse des taux sur les marchés. Mais tant que vous ne vendez pas avant l’échéance de remboursement prévue, vous êtes préservé des mauvaises surprises sur le front des taux d’intérêt.
« La baisse du prix d’une obligation sous l’effet d’une hausse des rendements n’est qu’une perte d’opportunité. Elle révèle que si vous aviez attendu pour investir vous auriez eu plus de revenus futurs. La baisse du prix d’une obligation ne vous appauvrit pas : vous retrouverez votre investissement à l’échéance, sans perte ! », expliquait récemment le président de l’Association française des investisseurs institutionnels (AF2i), qui regroupe les grands investisseurs français, comme les compagnies d’assurance ou les caisses de retraite.
Vous l’aurez compris, pour profiter pleinement des atouts des fonds datés, il est important de pouvoir immobiliser votre épargne jusqu’à l’échéance de remboursement prévisionnelle du fonds.
20 fonds à échéance disponibles dans les contrats Placement-direct Vie et PER Placement-direct
| Nom du fonds | Code Isin | Perf. depuis le 1er janvier |
| La Française Rendement Global 2028 + RC | FR0013439817 | +4,79 % |
| MAM Target 2027 C | FR0014009BP1 | +4,33 % |
| Pluvalca Credit Opportunites 2028 A | FR001400A1J2 | +3,64 % |
| Tikehau 2027 R-Acc-EUR | FR0013505450 | +3,16 % |
| Swiss Life BHY Opp 2026 EUR R Cap | LU2182441571 | +4,43 % |
| Carmignac Credit 2027 A EUR Acc | FR00140081Y1 | +4,21 % |
| Tikehau 2025 R-Acc-EUR | FR0012537348 | +0,70 % |
| Swiss Life Funds (F) Opp HY 2028 P Acc | FR0013332418 | +4,15 % |
| R-co Thematic Target 2026 HY F EUR | FR0013476231 | +5,48 % |
| Sycoyield 2026 RC | FR001400A6Y0 | +3,18 % |
| La Française Rendement Global 2028 RC | FR0013439403 | +2,47 % |
| Lazard Credit 2027 RC H-EUR | FR001400CC99 | +1,80 % |
| Keren Recovery 2027 C | FR001400BZF3 | +3,33 % |
| Carmignac Credit 2025 A EUR Acc | FR0013515970 | +3,06 % |
| EdR SICAV Millesima World 2028 A EUR | FR0014008W22 | +3 % |
| Tailor Credit 2028 C EUR | FR001400BVX5 | +2,30 % |
| Ecofi Optim 26 P | FR001400DX36 | +1,34 % |
| FF CAP 2025 C | FR001400E367 | Créé en 2023 |
| Sanso Objectif Durable 2024 A | FR0010813329 | +0,95 % |
| Sunny Opportunites 2025 R | FR0014009GT2 | +0,10 % |
Performances calculées au 26/05/2023
Ces supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Forte visibilité de l’investissement
Les fonds à échéance ont comme avantage de vous procurer une forte visibilité sur votre investissement.
Prenons l’exemple des fonds Swiss Life BHY Opp 2026 EUR R Cap, et Swiss Life Funds (F) Opp HY 2028 P Acc. Ces deux fonds possèdent chacun un portefeuille de titres obligataires dont le rendement actuariel, net de frais de gestion du fonds, évoluait début juin autour de 6,80 %. Ce taux change tous les jours, avec l’évolution des taux sur les marchés.
Un épargnant qui investirait actuellement dans l’un de ces fonds pourrait s’attendre à percevoir un rendement d’environ 6,80 % par an (avant frais de gestion du contrat), jusqu’à leur échéance de remboursement prévue en juin 2026 et juin 2028, hors défauts éventuels de certains emprunteurs.
Dans la pratique ce rendement ne vous sera pas directement versé. Les intérêt perçus (on parle de coupons obligataires) seront réinvestis au fur et à mesure dans le fonds, faisant mécaniquement progresser sa valeur.
Risques d’impayés limités par la diversification
Comme avec tous les emprunts obligataires, on n’est jamais à l’abri d’un mauvais payeur ! Souvenez-vous du holding Rallye, qui contrôle les supermarchés Casino-Monoprix-Franprix. Il avait été placé en redressement judiciaire en 2019, réduisant comme peau de chagrin l'épargne investie par ses emprunteurs. Pour limiter l’impact d’un défaut, les fonds obligataires à échéance diversifient leur portefeuille entre de nombreux emprunteurs.
En reprenant le cas des fonds SLF (F) Opportunité High Yield 2028 P Cap et SWISS LIFE BHY Opp 2026 EUR R Cap, ils ne placent pas plus de 2 % de leur portefeuille auprès d’un même emprunteur.
En résumé, l’intérêt des fonds obligataires à terme fixe est de vous offrir une bonne visibilité sur la rémunération de votre épargne pour un horizon d’investissement donné, tout en vous faisant bénéficier d’une forte diversification des emprunteurs, afin de réduire les risques liés aux éventuels mauvais payeurs.
Placement-direct Vie est un contrat individuel d’assurance sur la vie, libellé en unités de compte et en euros assuré par SwissLife Assurance et Patrimoine. Les informations et documents concernant ce contrat sont disponibles ici.
PER Placement-direct est un contrat d’assurance vie de groupe à adhésion individuelle et facultative, libellé en unités de compte et en euros dont l’assureur est Swiss Life Assurance Retraite. Pour connaître en détails les informations du PER Placement-direct, consultez la notice d’information du contrat ici.
