Portés depuis deux ans par des vents favorables, Wall Street a subi une correction sévère depuis le retour au pouvoir de Donald Trump. Chez Placement-direct.fr, nous avons cherché à savoir si nous étions passé d’un excès à l’autre.
Bourse : peut-on encore investir aux Etats-Unis ?
Publié le 15 avril 2025 | Article
6 min de lecture
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Après son dernier record historique du 19 février, l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) des principales sociétés cotées à Wall Street a perdu près de 20 % en sept semaines, au creux du 8 avril 2025. Quant à l’indice Nasdaq des sociétés en forte croissance, il perdait même près de 25 % sur cette période.
Trump attise l’inquiétude
Personne ne pensait qu’un président « pro-business » puisse devenir si vite aussi nocif à l’économie. Entre ses annonces erratiques d’escalade des droits de douane, sa chasse aux travailleurs étrangers et le démantèlement de l’administration par son Département d’efficacité gouvernementale (confié au patron de Tesla Elon Musk) pour couper un maximum de dépenses en fermant des services avec des dizaines de milliers de licenciements, c’est une douche froide pour les USA.
La confiance des consommateurs (mesurée par l’Université du Michigan depuis 1952) a chuté à son plus bas niveau depuis novembre 2022 (quand l’inflation flambait et la Bourse plongeait). L’indicateur de suivi de la croissance en temps réel de la Réserve Fédérale d’Atlanta fait même craindre une récession au premier trimestre.
Après une phase de réduction de son taux officiel, de 5,5 % à 4,5 % entre septembre et décembre 2024, la Fed, banque centrale des USA, a peu de marge pour soutenir l’économie. L’inflation s’est assagie, à 2,8 % sur un an (en février), mais on craint son réveil, attisé par la politique de Trump. Les anticipations d’inflation à 5 ans des ménages ont bondi à leur plus haut depuis 30 ans, selon le sondage de l’Université du Michigan.
En résumé, les « trumponomics » risquent d’être un fléau plus ravageur que l’épidémie de Covid pour l’économie des USA.
Retour de bâton après l’enthousiasme
C’est un retour de bâton violent, car Wall Street avait bénéficié précédemment d’un enthousiasme défiant aussi toutes les lois de l’apesanteur, au point de désorienter les experts. Alors que bien des prévisionnistes s’alarmaient des risques de récession à cause de l’inflation et de taux trop hauts en 2023 et en 2024, l’économie a résisté ces deux dernières années.
Résultat, en deux ans, entre fin 2022 et fin 2024, l’indice S&P 500 avait gagné 53 %, tandis que l’indice Nasdaq composite flambait de 85 %. Un record essentiellement tiré par les géants de la tech, tandis que les entreprises ordinaires avaient des performances plus modestes. Même au pic de novembre dernier, l’indice Russell 2000 retrouvait tout juste son niveau de novembre 2021.
Excès de défiance, source d’espoir ?
Au-delà des doutes attisés par la déstabilisation de la nouvelle équipe au pouvoir, la force des États-Unis repose toujours sur une des économies les plus puissantes et résilientes du monde.
Certes, le déficit budgétaire des USA (6,4 % du PIB) et leur endettement public (122 % du PIB) sont comparables à ceux de la France. Mais l’emploi reste beaucoup plus dynamique, avec seulement 4,1 % de chômage. Certains croient que le ralentissement de la consommation est amplifié par la pire épidémie de grippe en cours depuis 15 ans (33 millions de contaminés, soit 10 %, 430 000 hospitalisations, 19 000 décès). Cela pourrait augurer d’un rebond de consommation plus fort, comme à la sortie du Covid.
Aujourd’hui encore, les États-Unis représentent 73 % de l’indice boursier des pays développés (MSCI World) et 66 % de l’indice mondial incluant les pays émergents (MSCI ACWI). Diversifier ses placements avec une part d’investissements aux USA demeure donc pertinent, pour accéder aux opportunités de ces marchés.
Un marché à plusieurs vitesses
Chez Placement-direct.fr, vous avez accès à 33 fonds dédiés aux USA accessibles via le contrat Placement-direct Essentiel et 33 dans le contrat Placement-direct Vie, soit en tout 58 fonds différents, car 6 sont communs aux deux contrats.
Pour illustrer la diversité de ces placements, nous avons sélectionné une dizaine de ces fonds dédiés aux USA, parmi ceux ayant plus de cinq ans d’ancienneté, avec des orientations de gestion et types de valeurs différentes.
Certains de ces fonds sont plus exposés aux valeurs de croissance, notamment dans les secteurs de la technologie, qui sont plus sensibles aux cycles financiers, avec des hausses et baisses plus fortes. C’est le cas des fonds qui suivent l’indice composite du Nasdaq, contenant 60 % de valeurs technologiques, mais seulement 4 % dans l’industrie et 5,7 % dans la santé.
D’autres fonds sont plus orientés vers les secteurs traditionnels de l’économie, à travers des sélections de sociétés dites « sous-valorisées » ou « value » dans le jargon financier. L’indice Russell 1000 Value est ainsi composé de 870 principales valeurs décotées, réparties principalement dans les services financiers (22 %), l’industrie (18 %), la santé (14 %), avec moins de 7 % de valeurs technologiques.
Quant à l’indice S&P 500, il reflète le haut du panier des principales sociétés des USA dans tous les secteurs, au prorata de leur succès : technologies en tête (31 %), services financiers 15 %, santé 11 %, consommation cyclique 10 % (auto, électronique ou ménager, textile, luxe, etc.), télécom et médias sociaux 9 %, industrie 8 %, conso non cyclique 6 % (alimentaire, hygiène…), énergie 3,5 %...
10 fonds disponibles chez Placement-direct.fr pour investir en actions américaines
Nom du fonds (code Isin) | Performances | Performances | Performances | Indice de référence | Accessibles sur les contrats |
|---|---|---|---|---|---|
| Amundi Nasdaq-100 ETF EUR (LU1829221024) | -20,31 % | 28,05 % | 120,42 % | NASDAQ-100 (valeurs de croissance) | Placement-direct Vie ; PER Placement-direct ; Placement-direct Essentiel |
| Franklin U.S. Opportunities USD (LU0109391861) | -19,58 % | 11,53 % | 62,28 % | Russell 3000 Growth (1500 sociétés en croissance) | Placement-direct Vie ; PER Placement-direct |
| Vanguard US Op. Investor USD (IE00B03HCW31) | -20,63 % | 31,30 % | 102,80 % | Russell 3000 Growth (1500 sociétés en croissance) | Placement-direct Essentiel |
| JPM IF US Select Equity EUR (LU0157182857) | -12,03 % | 8,12 % | 71,82 % | S&P 500 (500 principales valeurs US) | Placement-direct Vie ; PER Placement-direct ; Placement-direct Essentiel |
| RMM Actions USA EUR (FR0011212547) | -15,99 % | 16,24 % | 76,20 % | S&P 500 (500 principales valeurs US) | Placement-direct Vie ; PER Placement-direct ; Placement-direct Essentiel |
| Robeco BP US Premium Eq. EUR (LU0434928536) | -13,17 % | 6,19 % | 74,69 % | Russell 3000 Growth (1500 sociétés en croissance) | Placement-direct Essentiel |
| Robeco BP US Premium Eq. EUR (LU0320896664) | -6,54 % | -4,86 % | 62,45 % | Russell 3000 Growth (1500 sociétés en croissance) | Placement-direct Essentiel |
| Robeco BP US Select Opp Eq EUR (LU0674140040) | -10,23 % | -8,81 % | 60,13 % | Russell Mid Cap Value (800 sociétés de moyenne capi.) | Placement-direct Essentiel |
| EdR Fd US Value EUR (LU1103303167) | -16,55 % | -8,36 % | 69,47 % | Russell 1000 Value (les 870 principales valeurs décotées) | Placement-direct Vie ; PER Placement-direct |
| BNPP US Mid Cap Classic EUR (LU0251807045) | -20,19 % | -2,59 % | 54,56 % | Russell Mid Cap Value (800 sociétés de moyenne capi.) | Placement-direct Vie ; PER Placement-direct ; Placement-direct Essentiel |
Performances, nets de frais de gestion financières et brutes de frais de gestion des contrats, calculées au 10 avril 2025.
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PER Placement-direct est un contrat d’assurance vie de groupe à adhésion individuelle et facultative, libellé en unités de compte et en euros dont l’assureur est Swiss Life Assurance et Patrimoine. Les informations et documents concernant ce contrat sont disponibles ici.
